العائد إلى الاستحقاق صيغة إنفستوبيديا الفوركس

العائد إلى الاستحقاق يتم استخدام العائد إلى الاستحقاق لحساب العائد على السندات على أساس سعرها الحالي في السوق. وتبدو صيغة العائد حتى النضج في العائد الفعلي للسند القائم على التراكيب بالمقارنة مع العائد البسيط الذي يتم العثور عليه باستخدام صيغة عائد توزيعات الأرباح. لاحظ أن الصيغة المعروضة تستخدم لحساب العائد التقريبي إلى الاستحقاق. لحساب العائد الفعلي حتى النضج يتطلب التجربة والخطأ عن طريق وضع المعدلات في القيمة الحالية لصيغة السندات حتى P. أو السعر، يطابق السعر الفعلي للسند. ويمكن استخدام بعض الآلات الحاسبة المالية وبرامج الكمبيوتر لحساب العائد إلى مرحلة النضج. العائد إلى الاستحقاق والقيمة الحالية للسندات يتم العثور على العائد إلى الاستحقاق في القيمة الحالية لصيغة السندات: لحساب العائد إلى الاستحقاق، وسعر السندات، أو القيمة الحالية للسندات، هو معروف بالفعل. حساب يتم يعمل إلى الوراء من القيمة الحالية للصيغة السندات ومحاولة تحديد ما هو r. مثال على العائد إلى صيغة الاستحقاق سعر السند هو 920 مع القيمة الاسمية 1000 والتي هي القيمة الاسمية للعديد من السندات. نفترض أن القسائم السنوية هي 100، وهو معدل القسيمة 10، وأن هناك 10 سنوات المتبقية حتى النضج. هذا المثال باستخدام الصيغة التقريبية سيكون بعد حل هذه المعادلة، فإن العائد المقدر إلى الاستحقاق هو 11.25. مثال على يتم مع بف من السندات باستخدام المثال السابق، فإن العائد المقدر إلى الاستحقاق هو 11.25. ومع ذلك، بعد استخدام هذا المعدل ك r في القيمة الحالية لصيغة السندات، فإن القيمة الحالية ستكون 927.15 وهي قريبة إلى حد ما من السعر، أو القيمة الحالية، من 920. الأمثلة الأخرى قد يكون لها فرق أكبر. ويكون العائد الأعلى حتى تاريخ الاستحقاق أقل قيمة حالية أو سعر شراء للسند. في هذا المثال، يظهر العائد المقدر حتى النضج قيمة حالية قدرها 927.15 وهو أعلى من سعر الشراء الفعلي البالغ 920. ولذلك، فإن العائد إلى مرحلة النضج يكون أعلى قليلا من 11.25. من خلال التجربة والخطأ، فإن العائد إلى النضج سيكون 11.38، والتي يتم العثور عليها عن طريق تعديل كل معدل يقدر حتى القيمة الحالية يساوي سعر السند. إكسيل مفيد لطريقة التجربة والخطأ من خلال تعيين جدول البيانات بحيث يكون كل ما هو مطلوب لتحديد القيمة الحالية هو ضبط خلية ثابتة تحتوي على معدل. العائد إلى النضج (يتم) كسر أسفل العائد إلى الاستحقاق (يتم) حسابات يفترض العائد حتى الاستحقاق أن جميع مدفوعات القسائم يعاد استثمارها بنفس معدل العائد الحالي للسندات. وتأخذ بعين الاعتبار السندات سعر السوق الحالي، القيمة الاسمية. ومعدل الفائدة على القسيمة ومدة الاستحقاق. يتم هو حساب معقدة ولكن دقيقة من عودة السندات التي يمكن أن تساعد المستثمرين مقارنة السندات مع آجال مختلفة وكوبونات. بسبب وسائل معقدة لتحديد العائد إلى النضج، فإنه غالبا ما يكون من الصعب حساب قيمة يم دقيقة. بدلا من ذلك، يمكن للمرء تقريب يتم باستخدام جدول العائد السندات. بسبب قيمة سعر نقطة أساس. تنخفض الغالت مع ارتفاع أسعار السندات، والعكس بالعكس. لهذا السبب، يمكن احتساب العائد إلى مرحلة النضج فقط من خلال التجربة والخطأ، وذلك باستخدام الأعمال التجارية أو آلة حاسبة مالية أو باستخدام برامج أخرى، مثل إنفستوبيدياس الخاصة العائد العائد إلى حاسبة النضج. على الرغم من أن العائد حتى النضج يمثل معدل العائد السنوي على السندات، وغالبا ما يتم دفع القسائم على أساس نصف سنوي، لذلك يتم حساب يتم في كثير من الأحيان على أساس ستة أشهر أيضا. كما أن العائد حتى النضج يعرف أيضا بغلة الكتاب أو العائد الفداء. إن العائد حتى الاستحقاق يشبه إلى حد كبير العائد الحالي الذي يقسم التدفقات النقدية السنوية من عقد السندات بسعر السوق لتلك السندات، لتحديد مقدار الأموال التي يمكن أن تقدمها عن طريق شراء السندات والاحتفاظ بها لمدة سنة واحدة. ومع ذلك، على عكس العائد الحالي، يتم يمثل القيمة الحالية للسندات دفعات القسيمة في المستقبل. وبعبارة أخرى، فإنه العوامل في قيمة الوقت من المال. في حين أن حساب العائد الحالي بسيط لا. على هذا النحو، غالبا ما يعتبر وسيلة أكثر شمولا لحساب العائد من السندات. لأن العائد إلی الاستحقاق ھو سعر الفائدة الذي یکسبھ المستثمر عن طریق إعادة استثمار کل دفعة قسیمة من السندات بمعدل فائدة ثابت حتی تاریخ استحقاق السندات. فإن القيمة الحالية لجميع هذه التدفقات النقدية المستقبلية تساوي سعر سوق السندات. ويمكن بعد ذلك تمثيل طريقة حساب يتم مع الصيغة التالية: حل المعادلة باليد يتطلب فهم العلاقة بين سعر السندات وعائدها، فضلا عن أنواع مختلفة من التسعير السندات. يمكن تسعير السندات بسعر مخفض. على قدم المساواة وبأقساط. عندما يتم تسعير السندات على قدم المساواة، وسعر الفائدة السندات يساوي سعر القسيمة. السندات التي يتم تسعيرها أعلى من سعر الفائدة (والتي يطلق عليها السندات الممتازة) لديها سعر فائدة أعلى من سعر الفائدة، وسندات بسعر أقل من سعر الفائدة (تسمى سند الخصم) لديها سعر فائدة أقل من سعر الفائدة. لذلك إذا كان المستثمر يحسب العائد على سعر الفائدة على السندات بأسعار أقل من قدم المساواة، وقال انه أو انها سوف تحل المعادلة عن طريق توصيل مختلف معدلات الفائدة السنوية التي كانت أعلى من سعر القسيمة حتى العثور على سعر السندات على مقربة من سعر السندات المعنية. مثال: حساب العائد إلى الاستحقاق من خلال التجربة والخطأ تخيل أنك تحتفظ حاليا بسند قيمته الاسمية 100. افترض أيضا أن سعر السند حاليا عند 95.92، لذلك لديه عائد حالي يبلغ 5.21، وأيضا أن الرابطة ينضج في 30 شهرا ويدفع قسيمة نصف سنوية من 5. لحساب يم هنا، سوف تبدأ بتحديد ما هي التدفقات النقدية. كل ستة أشهر سوف تتلقى دفعة القسيمة من 2.50 (0.05 × 0.5 × 100). في المجموع، سوف تتلقى خمس دفعات من 2.50، بالإضافة إلى القيمة المستقبلية 100. بعد ذلك، نقوم بإدراج هذه البيانات في الصيغة، والتي سوف تبدو كما يلي: الآن يجب علينا حل لمعدل الفائدة ط، وهو حيث الأشياء تبدأ للحصول على صعوبة. ومع ذلك، ليس علينا أن نبدأ ببساطة التخمين أرقام عشوائية إذا توقفنا للحظة للنظر في العلاقة بين سعر السندات والعائد. كما ذكر أعلاه، عندما يتم تسعير السندات بخصم من الاسمية، فإن سعر الفائدة سيكون أكبر من سعر القسيمة. في هذا المثال، القيمة الاسمية للسند 100، ولكن سعره أقل من القيمة الاسمية عند 95.92، وهذا يعني أن سعر السند بسعر مخفض. على هذا النحو، يجب أن يكون سعر الفائدة السنوي الذي نسعى إليه بالضرورة أكبر من سعر القسيمة من 5. مع هذه المعلومات يمكننا الآن حساب واختبار عدد من أسعار السندات عن طريق توصيل مختلف معدلات الفائدة السنوية التي هي أعلى من 5 في الصيغة أعلاه . وباستخدام بضعة أسعار فائدة مختلفة فوق 5، سوف يأتي أحد بأسعار السندات التالية: إن رفع سعر الفائدة بواقع نقطتين مئويتين ونقطتين مئويتين إلى 6 و 7 ينتج عائد أسعار 98 و 95 على التوالي. لأن سعر السندات في مثالنا هو 95.92، تشير القائمة إلى أن سعر الفائدة الذي نحله هو ما بين 6 و 7، والذي يعطي سعر 98. بعد تحديد نطاق الأسعار التي يكمن فيها سعر الفائدة لدينا، يمكننا أن نأخذ نظرة فاحصة وجعل جدول آخر يبين الأسعار التي حسابات يتم العائد مع سلسلة من أسعار الفائدة زيادة في الزيادات من 0.1 بدلا من 1.0. وباستخدام أسعار الفائدة مع الزيادات الأصغر، فإن أسعار السندات المحسوبة هي كما يلي: هنا نرى أن القيمة الحالية لسنداتنا تساوي 95.92 عندما يكون سعر الفائدة عند 6.8. لحسن الحظ، 6.8 يتوافق على وجه التحديد لدينا سعر السندات، لذلك لا حاجة إلى حسابات أخرى. إذا وجدنا عند هذه النقطة أن استخدام سعر الفائدة من 6.8 في حساباتنا لم تسفر عن سعر السندات بالضبط، سيكون لدينا لمواصلة تجاربنا واختبار أسعار الفائدة زيادة في 0.01 الزيادات. على هذا النحو، ينبغي أن يكون واضحا لماذا يفضل معظم المستثمرين استخدام برامج خاصة لتضييق أسعار الفائدة بدلا من حساب من خلال التجربة والخطأ، حيث أن الحسابات المطلوبة لتحديد تم يمكن أن تكون طويلة جدا وتستغرق وقتا طويلا. استخدامات العائد إلى الاستحقاق (يتم) العائد إلى الاستحقاق يمكن أن يكون مفيدا جدا لتقدير ما إذا كان أو لا شراء السندات هو استثمار جيد. وغالبا ما يحدد المستثمر العائد المطلوب. أو العائد على السندات التي تجعل السندات جديرة بالاهتمام، والتي قد تختلف من المستثمر إلى المستثمر. وبمجرد أن يحدد المستثمر العائد على سندات السندات التي يفكر في شرائها، يمكن للمستثمر أن يقارن بين العائد على العائد والمبلغ المطلوب لتحديد ما إذا كانت السندات شراء جيدة. ومع ذلك، فإن العائد إلى مرحلة النضج له تطبيقات أخرى أيضا. لأن يتم التعبير عن يتم كمعدل سنوي بغض النظر عن مدة السندات إلى النضج، ويمكن استخدامه لمقارنة السندات التي لها آجال استحقاق وكوبونات مختلفة منذ يتم يعبر عن قيمة السندات المختلفة على نفس الشروط. الاختلافات في العائد إلى الاستحقاق (يتم) العائد إلى الاستحقاق لديه بعض الاختلافات الشائعة التي من المهم أن نعرف قبل إجراء البحوث في هذا الموضوع. أحد هذه الاختلافات هو العائد للدعوة (يتك). والتي تفترض أن السندات ستسمى (إعادة الشراء من قبل المصدر قبل أن تصل إلى مرحلة الاستحقاق) وبالتالي لديها فترة تدفق نقدي أقصر. التباين الآخر هو العائد لوضع (إيتب). إيتب يشبه يتك، باستثناء حقيقة أن حامل السندات وضع يمكن أن تختار لبيع السندات مرة أخرى مع سعر ثابت وفي تاريخ معين. وهناك تباين ثالث على يتم هو العائد إلى أسوأ (يتو). يمكن أن يسمى السندات إيتو، وضعت أو تبادلها، والسندات إيتو عموما أقل عوائد من يتم ومتغيراته. القيود المفروضة على العائد إلى الاستحقاق (يتم) مثل أي حساب يحاول تحديد ما إذا كان الاستثمار فكرة جيدة أم لا، فإن العائد إلى مرحلة النضج يأتي مع بعض القيود الهامة التي أي مستثمر يسعى لاستخدامه من شأنه أن يؤخذ بعين الاعتبار. واحد الحد من يتم هو أن حسابات يتم عادة لا تمثل الضرائب التي يدفع المستثمر على السندات. في هذه الحالة يعرف يتم باسم العائد الإجمالي الاسترداد. حسابات يتم أيضا لا تمثل شراء أو بيع التكاليف. ومن القيود الهامة الأخرى لكل من العائد على العائد والمعدل الحالي أن هذه الحسابات تعني التقديرات ولا تكون بالضرورة موثوقة. تعتمد العوائد الفعلية على سعر السند عند بيعه، ويتم تحديد أسعار السندات من قبل السوق ويمكن أن تتقلب بشكل كبير. على الرغم من أن هذا القيد عموما له تأثير ملحوظ أكثر على العائد الحالي، لأنه لمدة سنة واحدة فقط، وهذه التقلبات يمكن أن تؤثر على تم بشكل ملحوظ أيضا.